En el trading, pocas palabras generan tanta frustración -o confusión- como slippage. Para algunos traders, es un costo oculto que erosiona las ganancias. Para otros, es un fenómeno natural de los mercados que, en ciertos casos, puede incluso jugar a su favor. La verdad está en algún punto intermedio.
La doble cara del slippage
El slippage ocurre cuando una orden se ejecuta a un precio diferente al esperado. Esto sucede porque los precios cambian constantemente, especialmente en momentos de alta volatilidad o baja liquidez. En otras palabras, cuando la orden llega al mercado, el precio puede haber cambiado.
Pero el slippage no siempre es negativo. Un trader que busca comprar EUR/USD en 1.0850 podría obtener una ejecución a 1.0848, logrando una mejor entrada (slippage positivo). Si, en cambio, la orden se ejecuta en 1.0853, hablamos de slippage negativo.
El punto clave es entender que el slippage no es un error, sino una consecuencia natural de cómo funcionan los mercados reales.
Las causas: volatilidad y liquidez
En mercados profundos y líquidos, como los principales pares de divisas durante las horas activas, el slippage suele ser mínimo. Sin embargo, en momentos de baja liquidez -como al inicio o cierre de mercado, durante noticias económicas o sesiones nocturnas- los spreads se amplían y los precios se mueven con mayor rapidez.
En CXM, el slippage se trata como un indicador de transparencia, no como un defecto. De acuerdo con la Política de Mejor Ejecución, todas las órdenes se ejecutan automáticamente al mejor precio disponible, sin mesa de dinero (dealing desk), y el slippage positivo se transfiere siempre al cliente. Esto significa que, cuando los proveedores de liquidez mejoran sus precios durante la ejecución, el beneficio va directamente al trader.
La infraestructura marca la diferencia
No todos los brókers manejan el slippage de la misma manera. Algunos utilizan modelos con last look, donde los proveedores pueden rechazar o revaluar una orden después de recibirla, generando demoras e inconsistencias. CXM, bajo su modelo STP/ECN, elimina esa práctica al enviar las órdenes directamente a su grupo de liquidez institucional.
La calidad de ejecución se mide en milisegundos. Con su velocidad de ejecución, CXM reduce al mínimo la latencia entre la orden y su confirmación. Gracias a su liquidez multinivel y algoritmos avanzados de enrutamiento, mantiene uno de los ratios más altos de slippage positivo frente al negativo en la industria.
Cómo gestionar el slippage
Dominar el slippage es cuestión de estrategia y disciplina. Aquí tres consejos básicos:
1. Evita operar en horas de baja liquidez. Los riesgos aumentan antes o después de los horarios activos y durante anuncios importantes.
2. Usa órdenes limitadas. Así garantizas que tu operación solo se ejecute al precio que deseas o mejor.
3. Optimiza tu conexión. Un servidor VPS o un bróker con baja latencia puede marcar la diferencia.
El slippage es la fricción natural del trading. No puede eliminarse, pero sí controlarse.
De vicio a virtud
Así como la volatilidad genera tanto riesgo como oportunidad, el slippage puede ser un reflejo de la eficiencia real de tu bróker. Cuando se mide, analiza y gestiona adecuadamente, se convierte en señal de transparencia, no de falla.
En los mercados reales los precios se mueven. La pregunta no es si habrá slippage, sino cómo tu bróker lo maneja.
En CXM, la respuesta está en cada tick: transparencia, velocidad y ejecución que pone al trader en primer lugar.
